据此并参照零售龙头银行的目标估值，上调目标价至 19.77 元，对应 18 年 1.50 倍 PB，现价空间 50%。
    新的认识：
    1.零售转型战略比想象中更清晰。战略目标明确：力求实现零售业务营收占比超过 50%。通过科技引领和迅速普及互联网思维实现弯道超越。
    2.零售转型战术比想象中更成熟。零售产品业务模式成熟，发展方向明确。加大对集团资源的挖掘利用，发挥集团的客群优势和综合金融优势。
    3.战略执行强度和效率远胜以往。组织运作形态更敏捷，各项零售业务实现快速发展，零售网点改造迅速铺开。
    4.新一贷风险防控情况好于预期。新发放贷款的结构和质量不断优化。新一贷先发优势明显，模型具有动态优化性和客群延展性，有望在保证资产质量的同时实现业务规模稳健增长。
    风险提示：经济失速下行；零售转型推进不达预期