10 月下旬，中国联通公布2017-2018年中低端交换机、路由器及高端交换机集中采购中标结果，锐捷网络多款交换机与路由器产品入围、综合得分处于领先地位。本次招标共分三大类14 个标包，总金额近10 亿，锐捷网络凭借优质的产品和服务，中标8 个标包，涉及预算总额的4 成。近年锐捷网络的交换机和路由器产品持续入围运营商集采，且保持较高份额，11 月初，公司数据中心交换机成功入围四川广电城域网项目。作为三大运营商数通产品的主流供应商，公司的业务范围正加速拓展到其他领域。
    独家中标中移动2018-2019 年WLAN 集采，业务发展提速。11 月3 日，中国移动WLAN 设备集中采购项目评选结果揭晓，锐捷网络以综合排名第一的成绩中标中国移动2018-2019 年WLAN 设备集中采购，中标份额100%。本次集采公网用接入点AP(802.11ac)需求数量为114633 个，公网用接入控制器AC（802.11ac）需求数量为232 台。相比于2015 年中国移动的WLAN AP、AC 设备采购，本次采购数量上近乎翻倍。锐捷网络独家中标不仅体现了中国移动对其相关服务能力和产品技术水平的高度认可，同时也折射出锐捷网络围绕“场景创新”，打造“无线实力派”的快速发展轨迹。
    升腾资讯、星网视易少数股东权益快速完成收购，后续整合值得期待。2016 年三季度公司停牌筹划并购锐捷网络、升腾资讯、星网视易少数股东权益。2017年1 月25 日公司提出以10.27 亿元发行股份及支付现金并购升腾资讯40%和星网视易48.15%股权。方案公布以来进展迅速：3 月4 日国资委批准，3 月21 日证监会受理，6 月3 日并购重组委通过，7 月26 日获得证监会批文，8 月5 日公司公告完成资产过户。我们认为星网锐捷子公司间协同效应提升空间大，后续资产整合也有望加速推进。
    盈利预测与投资建议。目前公司企业网、网络终端、数字影音等业务正加速进入业务收获期，成长性极为确定；公司作为地方混改行业龙头，投资价值稀缺。我们预计公司2017～2019年收入72.1亿（+26.73%）、89.9亿（+24.72%）和111.6亿（+24.16%），归母净利润分别为4.84亿（+51.57%）、6.35亿（+31.09%）和8.05亿（+26.81%），EPS分别为0.83、1.09和1.38元。基于公司业绩正逐步释放，参考可比公司估值，给予18年PE 30x，目标价32.70元，“买入”评级。
    主要风险因素。宏观经济对企业信息化市场带来的波动；系统性估值波动风险。