2、中电博微以子集团战略规划及发展目标为导向，梳理各研究所的业务资源，制定后续业务资源整合运作和改革创新方案，坚持创新驱动，坚持军民融合，坚持协同发展，着力以“实体空间安全的智慧感知”为统领，构建覆盖系统、装备到基础产品的自主支撑能力和产业核心竞争力。中国电科同意将三十八所下属控股上市公司四创电子的全部国有股份无偿划转至中电博微持有，将四创电子作为中电博微未来经营发展资本运作的版块上市平台。
    评论：
    1、子集团战略规划进入实质阶段，关注后续资源整合
    我们认为此次中电博微子集团的筹建标志着电科集团的子集团战略规划进入实质阶段，而博微子集团所管理的四个研究所均位于安徽省，表明电科集团的子集团战略规划将以所处的地理区域为重要参考进行整合。
    2、公司平台地位凸显
    公司于今年已经完成了对博微长安的收购，资产证券化一直在稳步推进。而公告中明确了将四创电子作为中电博微未来经营发展资本运作的版块上市平台，随着中电博微的组建，四个研究所之间的专业化整合和产业化发展有望加速推进，公司的平台地位进一步凸显。 
    3、资产结构改善，盈利能力提升
    公司三季报公告实现收入和归母净利润22.58亿和7069万，同比分别增加7.28%和55.55%，主要是因为公司产品的毛利率提升以及财务费用减少。特别是公司在完成博微长安的收购之后，业务拓展到中低空警戒雷达和海面兼低空警戒雷达装备及配套，机动保障装备及粮食仓储信息化改造等领域，2017-2019年承诺净利润分别为1亿元、1.16亿元、1.32亿元，将拓宽公司主营业务范围且显著增厚业绩。
    4、业绩预测
    预计2017-2019年EPS为1.64、2.02、2.43元，维持“强烈推荐”评级！
    风险提示：业务整合效果存在不确定性、募投项目无法达到预期。