阿里巴巴今年以来，大力推动其新零售战略，新零售其本质是以消费者体验为中心的数据驱动的泛零售形态，数据是新零售战略的核心。我们认为本次阿里入股石基销售也是看重石基零售积累的海量用户资源和数据资源，是阿里在线下终端领域的重要布局。对于石基来说，本次出让股权将加速公司零售业务板块的资源整合，同时借助与阿里的合作将帮助公司利用已有的在零售业的多年布局所形成的客户和市场优势较快地建立公司在新一代零售信息系统业务中的领导地位，此外本次转让股权所得现金也将较好改善公司资产负债表结构。预计公司 17-19 年 EPS 分别为 0.39 元/股、0.44元/股、0.52 元/股，按最新收盘价计算对应 PE 为 64、57、49 倍，公司深耕酒店、餐饮 信息管理系统，基于自身数据优势积极谋求向平台型服务商转型，看好公司中长期价值，维持“谨慎增持”评级
    风险提示
    正式协议尚未签署，合作进展存不确定性；酒店等下游行业景气度持续低迷的风险；央行关于第三方支付监管政策的不确定性。