其中海洋业务占到营业收入的63%，海事业务占34%，环保业务占3%。主要原因是公司小目标雷达示范工程验收过程相对复杂，导致部分收入确认的延后。另外公司通过完善内部管理制度，期间费用率稳步下降，年初至报告期末公司销售净利润率提高至20.11%。
    2、近海雷达网项目逐步落地，小目标雷达业务进入高速增长期。
    报告期内，公司与天津市海上搜救中心签署协议合作开展“天津市海上搜救信息平台”项目建设，与福建省海洋与渔业执法总队签署“近海雷达综合监控系统战略合作框架协议”，与山东省海洋与渔业厅签署“山东省近海海域雷达监控系统战略合作协议”，小目标雷达业务推广顺利。预计公司将在年内完成对我国沿海主要省份的近海雷达监测系统的初步组网，未来在不断补充近海雷达监测站点的同时，公司会继续开拓中远海市场，随着公司在手项目的陆续验收完成、确认收入，将直接带动公司小目标雷达业务的高速增长。
    3、海底观测网规划实施在即，海洋探测传感器迎来快速增长期。
    继去年国家重大科学工程海洋专项后，今年6 月我国海洋领域的重大科技基础设施国家海底科学观测网规划发布，项目预计投资金额达21 亿元左右，建设周期为5 年，其中传感器及海底网接驳系统等核心仪器，将迎来快速增长时期。2016年公司更是受邀参加“第二届军民融合发展高技术成果展”，向党和国家领导人汇报最新的海底网设备的技术和应用情况；公司依托劳雷产业在海洋调查领域深厚的技术积累及经验优势，有望充分受益于国家对海底观测网建设的巨大投入。
    4、专注海洋展开资本运作，外延增长方式成熟可期
    公司专注于海洋领域积极布局，继2016 年收购广东蓝图进军海洋信息化管理系统服务以来，2017 年围绕主业持续投资并购：公司拟收购海兰劳雷剩余45.62%股权，完成对海兰劳雷及劳雷产业的100%控股。根据公司公告，资产重组事项正在全力推进中。同时公司拟收购常熟电子100%股权，帮助公司由辅船的配套厂商直接切入舰船的核心系统供应序列，进一步巩固和深化军工业务。标的资产估值不超过7.8 亿。常熟电子承诺2017-2020 年合计扣非归母净利润不低于2.32亿，平均每年5800 万元，对应估值仅13 倍。
    5、业绩预测
    预计 2017-2019 年公司 EPS 为 0.46、0.72、0.93 元，对应PE 为44、28、21 倍，维持 “强烈推荐” 评级！风险提示：全球市场持续低迷，民品海事业务大幅下滑。