母公司Q1、Q2、Q3分别实现营业收入1.43亿元、21.27亿元和15.71亿元，同比增长分别为313.05%，183.75%和185.05%，占公司总收入的80%以上，母公司业绩高增长带动公司整体营收高增。 
    公司2017年前三季度实现综合毛利率32.68%，较去年同期上升0.69%。分季度来看，公司Q1、Q2、Q3分别实现毛利率27.38%、31.67%、34.80%，较去年同期增加4.54%、0.28%、0.77%，在生态修复类PPP项目毛利率提升带动下，各季度毛利率均有增加。 
    公司2017年前三季度实现净利率16.19%，较去年同期上升2.50%，较上半年上升0.90%。期间费用占比6.96%，较去年同期下降4.07%。资产减值损失占比为6.87%，较去年同期上升2.14%。 
    公司2017年前三季度每股经营性现金流净额为-0.85元，同比减少0.31元，较去年同期有所恶化。分季度来看，公司Q2、Q3现金流质量有所下滑；公司2017年前三季度的收现比、付现比分别为22.18%、64.62%，分别较去年同期下降34.83%和33.64%，收现的滞后是现金流恶化的主要原因。 
    从资产负债表端看：预收&预付增长预示收入规模有望快速提升。 
    盈利预测和评级：预计公司2017-2019年的EPS分别为0.56元、0.85元、1.17元，对应的PE为26.0倍、17.2倍、12.5倍，维持公司"增持"评级。 
    风险提示：新签订单不达预期、订单落地推迟、现金流情况恶化