其中第三季度实现营业收入9.69亿元，同比增长87.63%；实现归属于上市公司股东的净利润220万元，上年同期亏损677万元；折合单季度EPS 0.002元。 
    维持"买入"评级。联化科技2017年前三季度业绩同比下降，公司主营业务现处恢复阶段，伴随农药行业景气回暖，公司农药产品订单量逐步恢复，同时医药业务推进较为顺利，叠加子公司Lianhetech Holdco Limited收购Project Bond Holdco Limited于4月12日并表，共同推动其工业业务收入同比增长；但由于公司主要生产基地所在地江苏、山东环保高压，公司开工负荷提升受到一定限制，对其经营恢复节奏有所影响。此外，由于管理费用增加较多及营业外收入同比大幅减少对净利润形成拖累。  
    联化科技是国内农药及医药中间体定制生产的龙头企业，其围绕农药、医药和精细与功能化学品三大业务的产业布局正日趋完善。全球农药行业景气逐步回暖，后续公司农药业务有望恢复；公司医药及中间体业务增长势头良好，同时正积极寻求全球范围内的并购机会。公司拥有领先的工艺技术、核心客户资源、成熟完善的综合化管理能力，后续发展前景良好。按最新9.26亿股的总股本，我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.26、0.51、0.70元，维持"买入"的投资评级。 
    风险提示：下游行业景气持续低迷风险，产品、客户开拓不达预期风险。