公司 2017 年单季度营收 3.61 亿元，同比增长 125.78%，归母净利润为 6085.30 万元，同比增长 219.57%。环比来看，营收利润基本持平，而往年三季度收入利润比第二季度环比下降 10-30%（2016 年集银科技 5 月并表情况除外），可见公司产品经营情况持续快速向上趋势明显。
    前三季度毛利率达 38.70%，为历史最高水平；费用率大幅下降 9.87pctpct。公司前三季度实现综合毛利率 38.70%，比上年同期增加 0.41pct；其中第三季度单季毛利率高达 40.20%，同比提高 1.81pct，环比提高 2.36pct。费用率大幅下降 9.87pct，其中管理费用率下降 8.71pct，说明公司产品研发、管理协同均进入收获期。
    锂电 X 光检查设备寡头，液晶模组设备受益于 OLED 投资浪潮。目前公司在国内锂电 X 光检测领域市场份额约为 70%，受益于锂电池行业的高速发展、检测设备配置比率不断提升，公司精密加工检测设备将持续高增长。面板行业更新换代迅速，OLED 兴起投资热潮，公司主要终端客户为JDI、夏普、欧姆龙等国际一线品牌，客户资源优势显著，液晶模组业务有望保持高增长。
    盈利预测与估值：公司 X 光检测设备需求旺盛，液晶模组设备增长潜力巨大，我们预计公司 17-19 年 EPS 分别为 1.20 元、1.69 元、2.27 元，维持“买入”评级。
    风险提示：锂电市场发展不及预期，OLED 投资不及预期。