>> 兴业证券-九州通（600998）激励费用摊销导致Q3放缓，全年有望较快增长-171025
| 上传日期： |
2017/10/26 |
大小： |
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pdf |
来源： |
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增持 |
作者： |
杜向阳，徐佳熹 |
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盈利预测与评级：我们认为公司作为国内医药流通领域的民营龙头企业，机制较为灵活，并且有望从两票制、药品零加成、处方外流等医改政策中持续受益。公司医院纯销业务和其它高毛利业务发展较为迅速，带动了公司整体毛利率的提升。我们预计公司2017-2019 年的EPS 分别为0.81、0.79、0.98 元，对应2017-2019 年的估值分别为28、28、23 倍，我们看好公司中长期发展，给予“增持”评级。
风险提示：新业务拓展慢于预期
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