公司投资的《那年花开月正圆》、《决战江桥》在Q3 确认收入，为公司第三季度主要利润来源。公司前三季度归母净利润1.5 亿元，符合之前业绩预告的1.46-1.6 亿元区间。
    《凉生，我们可不可以不忧伤》预计将于Q4 确认，带动全年业绩高增长。公司的大剧《凉生》预计将于Q4 确认收入，《回到明朝当王爷》等也有望在Q4 确认。《凉生》单集售价1480 万元，整部售价11.84 亿元，将会显著提升公司全年业绩。公司2017 年归母净利润预告为3.8-4.7 亿元，同比增长31%-62%。
    定增方案有望落地，明年影视剧储备丰富。公司拟非公开发行股票2474万股，价格不低于37.66 元/股，该定增方案已于8 月份获证监会核准批复，定增落地后将为公司的影视剧项目注入资金。公司的大IP 影视剧《爵迹之临界天下》已经进入后期阶段，《沙海》也于9 月份开机，《三体》有望在明年开机，公司明年影视剧储备丰富。
    投资建议与评级。预计公司17/18/19 年EPS 分别为1.42/1.62/1.88 元，当前价格对应PE 分别为26/23/20 倍。看好公司未来继续打造头部精品剧，推动公司业绩长期增长，维持“增持”评级。
    风险提示：影视作品不达预期，影视剧确认延后。