>> 广发证券-金财互联(002530)并表致业绩大幅增长,静待泛财税生态成熟-171025
| 上传日期: |
2017/10/26 |
大小: |
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| 格式: |
pdf |
来源: |
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| 评级: |
买入 |
作者: |
刘雪峰 |
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公司预计2017 年全年实现净利润区间为2.25 亿~2.45 亿,区间中值为2.35 亿。公司营收、利润数据大幅增加主要因为方欣科技于去年年末并表,三季报公司并未详细披露财税业务和热处理业务经营数据。公司前三季度毛利率为49.14%,Q3 单季度毛利率为49.4%,毛利率稳中有升。 泛财税生态布局持续落地,与阿里合作印证公司税局端竞争力 2017 年以来公司积极开始泛财税生态圈的布局,通过并购和战略合作等方式增强自身为企业提供“泛财税”服务的能力,公司目前打造 “线上+线下”的泛财税生态已经初见雏形。公司10 月9 日公告,子公司金财数据服务有限公司与阿里巴巴旗下一达通签订合作协议书,阿里巴巴一达通是阿里巴巴旗下外贸综合服务平台,主要为中小企业提供通关、外汇、退税及配套的物流和金融服务,近年交易额、用户数据增长喜人,通过与一达通平台的合作,金财互联面向中小企业的线上、线下财税增值服务将得到新的市场拓展机遇,同时公司在财税服务领域的竞争优势通过与阿里合作也再一 次得到印证。预计公司 2017-2019 年 EPS 分别为 0.49 元/股、0.76 元/股、1.08 元/股,按最新收盘价计算对应 PE 分别为 61、40、27倍,公司在企业级服务领域较有稀缺性,围绕财税服务构建核心竞争力, 看好公司中长期发展,维持“买入”评级。 风险提示 相关合作项目的实施进度和实际效果尚存在不确定性;财税云服务推广不及预期的风险。
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