第三季度，公司实现营业收入 5.02 亿元，同比下降 21%；实现归母净利润 5647 万元，同比增长 165%；实现扣非净利润 5620 亿元，同比增长 329%。
    公司预计 2017 年全年，实现归母净利润 2.8 亿元-3.2 亿元，同比增长9%-25%。即不考虑电力资产部分，梦网科技净利润同比增速近似 9%-25%。（2016 年年报、2017 年中报公开披露梦网科技利润）
    电力资产出售导致前三季度收入下降，毛利率有所企稳。
    1）2017 年 6 月，公司完成电力资产出售，由此导致第三季度合并范围收缩导致收入同比下降。
    2）单季度毛利率 30.1%，基本与去年同期持平。由于本季度开始，公司主营业务为移动信息服务，因此，与半年报披露的移动信息服务 27.6%的毛利率相比，本季度毛利率实现企稳回升。
    3）单季度三项费用率基本与去年同期持平。
    4）资产出售致本期坏账准备减少，使得本期资产减值损失同比减少137%。
    资产出售助力公司全力发展移动信息服务
    我们认为，公司资产出售完成后，进一步明确了公司发展移动信息服务的战略目标，并预示公司卸下电力资产包袱有望加快发展脚步。
    另一方面，公司股权结构持续得到优化，实际控制人通过增持等方式持续提高持股比例至 19.03%，有利于公司未来发展与团队管理。
    2017 年-2019 年 EPS 分别为 0.35 元/股、0.43 元/股、0.53 元/股
    我们认为，资产剥离、股权优化等将给公司发展带来动力。预计公司2017 年-2019 年 EPS 分别为 0.35 元/股、0.43 元/股及 0.53 元/股。对应PE 分别为 33 倍、26 倍及 21 倍，给予“谨慎增持”评级。
    风险提示
    流量业务与智能音视频业务开展不及预期；短信业务价格下降风险；应收账款风险。