考虑到三季度钢价大幅上涨，公司三季度盈利明显好于上半年，上调公司2017-2019 年EPS 预测至0.79、0.90、1.04 元（原预测为0.32、0.48、0.62 元）。公司为广西龙头钢企，参考同类钢企2017 年的估值，给予公司2017 年12.8倍PE，提高目标价到10.1 元（原为9.32 元）。
    去产能和清理地条钢政策推高钢价，公司3 季度盈利情况良好。1-8月柳钢集团取得13.08 亿元的净利润，且3 季度明显好于上半年。公司作为柳钢旗下的盈利主体，盈利能力突出，全年业绩存在上升空间。
    华南地区作为钢材的净流入地，地区优势明显。华南地区钢材消费长期高于供给，钢材价格长期高于国内其他地区。且今年华北地区“2+26”城市采暖季将限产50%，北材南下将受到限制，冬季华南地区钢材供需格局优于往年。
    钢铁行业下游需求平稳，钢企利润维持。从8 月经济数据看，下游需求并未明显转弱。房地产库存仍在下降，房地产拿地增速维持；基建投资下滑较多，但随着政府供地增加以及供给侧改革带来的企业盈利修复，下半年基建无需过于悲观；汽车表现平稳，家电产量增速持续增长。钢铁下游需求稳定，而成本端铁矿石、焦炭价格偏弱，钢企利润将维持稳定。
    风险提示：宏观经济加速下行；公司产销量不达预期。