2016 年，公司实现营收49.78 亿元，归母净利润0.91 亿。
    肉类需求支撑行业发展，纵向一体化成重要方向
    据饲料工业年鉴，2007-16 年我国工业饲料产量年均复合增长率约6%。随着养殖规模化程度提高，工业饲料普及率仍有提升空间。随着畜牧业企业规模的扩大，大型企业逐步在产业链上下游各环节进行延伸，打造全产业链。另外，饲料企业数量逐步下降，行业集中度提升空间较大。
    公司产品研发领先，打造产业链一体化服务能力
    公司坚持科技创新，拥有行业领先的产品及生产技术，在产品理念、配方技术、检测技术和加工技术等方面均有一定优势。同时，公司以“专业养猪服务商”为理念，以覆盖全国的饲料营销体系为依托，重点打造为客户提供整体解决方案的能力。
    盈利预测与投资建议
    预计17-19 年公司收入分别为50.15、60.74、73.59 亿，同比分别为0.7%、21.1%、21.2%；预计17-19 年净利润为1.25、1.52、1.88 亿，同比分别为36.9%、21.6%、23.7%。若本次成功发行6000 万股，发行后总股本为42,000 万股，预计17-19 年摊薄EPS 为0.3、0.36、0.45 元/股，按发行价4.79 元计算，对应2017-19 年PE 分别为16、13、10.6 倍。
    风险提示
    原材料价格波动风险、食品安全、疫病风险等