如果于排他期结束时，因为信友新材或信友新材之股东原因，导致仍未能签署正式投资协议，则信友新材应向上海天洋双倍返还该定金；如果于排他期结束时，因为上海天洋之原因，导致未能签署正式投资协议，则信友新材对该等定金可以不予返还。双方签署正式投资协议时，该等定金可转为股权转让支付款。
    拟收购标的情况：
    【公司简介】
    信友新材成立于2004 年，于2016 年1 月在新三板挂牌。信友新材自成立以来主要从事工业和电子胶粘剂的研发、生产与销售。公司产品广泛应用于汽车、电子电器、航空航天、工程机械等多种领域。
    【业务规模】
    信友新材属于精细化工细分行业胶粘剂行业，主要通过胶粘剂产品的销售获取收入。2016 年公司营业收入为2,450.57 万元,净利润为702.57 万元, 与行业内龙头企业相比仍有较大的差距。截至2017 年6 月30 日，信友新材的总资产为3120 万元，负债总计为188 万元，净资产为2932 万元，营业收入为1270 万元，净利润为314 万元。
    【业务影响】
    信友新材主要产品为无溶剂环保型中高端胶粘剂，致力于工业和电子胶粘剂的研发、生产与销售，产品广泛应用于汽车、电子电器、航空航天、工程机械等多种领域。
    公司此前的产品应用领域已经包括汽车内饰用胶、电子电器用胶等应用领域。本次交易旨在利用信友新材在微电机、消费电子领域的产品、渠道和客户优势，实现资源互补、优势协同。本次收购完成后，将提升上海天洋在汽车、电子用胶领域的体系化能力、产品及配套的综合服务能力。
    【业绩承诺及估值】
    本次交易各方将共同努力促使标的公司2017、2018 年扣除非经常性损益后的归属于母公司股东净利润目标分别为700 万元、840 万元。如果没有完成上述业绩承诺，则相应调整估值；如果信友新材业绩承诺期内实现的税后净利润超过1540 万元，则对信友新材主要股东本次出售股份的估值予以适当上调，按照重新计算后的估值与此前整体估值之间的差额计算奖励，奖励部分由上海天洋以现金方式补足。
    根据信友新材历史业绩以及未来发展前景，对信友新材的整体估值范围为8600 万至9000 万。若按照9000 万作为最后整体估值，对应2017、2018 年业绩承诺12.86、10.71倍PE，对应两年平均净利润PE 约为11.69 倍。
    点评：
    1、拟收购信友新材66%股权，强化汽车、电子用胶领域服务能力
    共享公司渠道及客户优势，快速拓展汽车、电子用胶领域份额。公司此前的产品应用领域已经包括汽车内饰用胶、电子电器用胶等应用领域。信友新材在汽车用微电机、消费电子产品用胶等领域具有一定的市场及客户优势。本次交易旨在利用上海天洋技术优势、生产制造优势以及信友新材在微电机、消费电子领域的产品、渠道和客户优势，实现资源互补、优势协同。本次收购完成后，将提升上海天洋在汽车、电子用胶领域的体系化能力、产品及配套的综合服务能力。
    2、产品提价，缓解原材料成本压力，提升利润空间
    涨价将提升公司产品2-3%毛利率，适当缓解成本上涨压力。鉴于今年以来，国内环保监管日益趋紧，原材料价格大幅上涨，致使公司生产成本结构持续增加，公司的热熔胶产品成本较前期有大幅度增加。考虑到热熔胶原材料价格上涨以及热熔胶产品市场供求情况，公司正式决定，自2017 年9 月1 日起公司热熔胶产品的销售价格在原价基础上，PA（聚酰胺）类产品销售价格上调2000 元人民币/吨，PES（聚酯）类产品销售价格上调1000 元人民币/吨，提价幅度约5%左右。
    3、公司立足热熔胶产品优势，积极拓展高附加值产品。
    未来随着产品结构的逐渐调整升级，公司整理毛利率及盈利能力将再上一个台阶。公司自成立以来便深耕热熔胶相关技术，不断创新推出新的高附加值产品，满足不同领域客户关于环保型胶粘剂的需求，实现对溶剂型胶粘剂产品以及非环保加工工艺的替代。这些新产品将优化、丰富公司产品结构，改变公司营业收入主要来自热熔胶胶粉胶粒产品的现状，为公司业务发展提供新的增长点。
    （1）太阳能电池封装用EVA 胶膜
    公司太阳能电池封装用EVA 胶膜产品已形成一定规模，短期增长确定。2017 年上半年公司EVA 胶膜产品产销量同比增速分别达到108%及119%。在募投项目投产后，将扩大公司