2017 年上半年，受房产结转减少影响，公司营收减55.0%；同期参股公司投资收益增加使得净利润降幅收窄至8.39%。2017 年1-6 月，公司新增土地贮备10.7 万平；续建在建面积321.34 万平（含合作项目）；销售面积75.42 万平，销售金额72.23 亿元，收到预收账款余额为98.89 亿元。2017 年上半年，公司实现签约面积75.42 万平，累计实现销售金额72.23 亿元，上半年续建在建面积321.34 万平，新增房地产储备项目建筑面积10.7 万平。报告期内，中程租赁积极扩大融资租赁业务的同时，稳步拓展债股联动、股权投资等新的业务领域。公司拟在浙江省台州建设公司首个新能源产业园。同时名恒新能源间接投资参股浙江钱江新能源科技有限公司33%的股权，正式进入新能源技术研发、生产领域。
    2017 年5 月，公司竞得南昌一幅建面10.7 万平的居住用地。根据公司2016年年报披露，2017 年度，公司预计新建开工面积为133 万平，本年竣工面积80 万平；计划实现房地产销售金额较上年增长不低于20%。
    投资建议。福建自贸区和“丝绸之路”重要标的，“产业+资本双轮驱动”值得期待。公司发展模式符合新型城镇化建设方向，属福建自贸区和“丝绸之路”主题重要标的。大名城销售有望受益自贸区相关税收、金融利好。兰州东部科技新城项目正处于“丝绸之路经济带”核心区域。目前公司明确打造房地产板块和金融板块双轮驱动。公司明确表态积极探索金融服务业、投资贸易、仓储物流、大文化大健康等新型产业。我们预计公司2017、2018 年EPS 分别0.39 和0.46 元，对应RNAV 在9.05 元。考虑到公司转型力度大，我们给予公司2017 年25 倍的PE 估值，即9.75 元作为未来六个月的目标价，维持“买入”评级。
    风险提示：行业面临加息和政策调控两大风险。