技术授权模式保障利润水平，费用率进一步优化
    公司上半年实现综合毛利率32.69%（-1.08pct），净利率16.84%（+3.76pct），期间公司采用技术授权模式成功与18 家合作方签署战略合作协议，涉及资源使用费收入6.48 亿，确认毛利5.21 亿，占报告期毛利的74.79%，目前公司毛利率水平位居行业内可比公司首位。报告期内，公司期间费用率为12.02%，较去年同期大幅减少6.23 个百分点，其中销售、管理、财务费用率分别为1.5%（-0.44pct）、9.48%（-4.29pct）、1.03%（-1.5pct），主要受益于内部销售费用控制加强、股权激励股份支付减少以及贷款和贷款利率下降。
    快速完成全国布局，新增产能助力业绩释放
    公司目前设有9 个钢结构生产、制造加工基地，1 个配套建材生产基地，上半年新设立14 家钢构公司，新增7 家钢构公司完成厂房建设（改造），新增5家顺利投产，累计拥有50 家钢构公司，22 家已完成厂房建设（改造），14 家顺利投产，产能增长迅速，保证公司订单正常供应，进一步助推公司业绩增长。
    装配式建筑暖风频吹，钢结构受益明显
    在国家顶层设计和多项产业政策助推下，近年来装配式建筑进入全面提速阶段。去年《国务院办公厅关于大力发展装配式建筑的指导意见》明确提出10年左右装配式建筑占新建建筑面积30%，钢结构未来应用和发展空间广阔。公司是国内钢结构龙头企业，发展历史悠久，数千个样板工程覆盖40 多个行业，全球50 多个国家地区，拥有行业内最高最全资质和多项专利，2014 年涉足住宅钢结构，成为国内首个钢结构国家住宅产业化基地，采用技术授权模式与64 家企业进行战略合作，未来业绩保障充足。
    给予“买入”评级
    预计17-19 年EPS 分别为0.67/0.89/1.13 元，当前股价对应的PE 分别为20.1/15.0/11.8，给予“买入”评级。