我们预计智能开放平台持续落地带来较大贡献，伴随着订单持续斩获，快速增长趋势有望持续。在技术研发方面，以人工智能+医疗为核心加速推进，围绕从物联网终端到智能开放平台到人工智能的三层战略架，进一步开发完善了EWELL Big Data Platform大数据平台，在大数据人工智能的底层技术和应用研发上做了以下系统性的推进工作：1）构建中、西医医学本体语义库；2）打造结构化语义平台；3）构建全结构化单病种数据库；4）自主开发完成了医疗认知引擎ThinkGo。产品创新上，进一步完善了以智能开放平台为核心的四大类产品体系。
    2.商业智能整体稳健，转型升级推进加速
    商业智能实现营收3.21亿元，同比增长2.22%，毛利率同比下降4.22个百分点至34.69%；其中，EAS实现营收2.11亿元，RFID实现营收1.10亿元，分别同比增长7.33%、-6.33%，毛利率分别下降2.26、8.26个百分点，EAS产品原材料价格上涨及部分标签产品实施竞争性降价策略是毛利率下降的重要原因，并带来商业智能净利润同比下滑，影响整体业绩表现。顺应“新零售”及“无人零售”发展趋势，公司推出了ShopKeeper智慧门店系统管理平台，通过RFID技术、视频识别技术以及防损防盗技术等多种数据采集技术和数据分析技术的融合，构建智能决策的大数据分析服务平台，为零售门店提供用户VIP分析、客群分析、客流分析、潜在客群发现等，构建门店智能化运营新生态。我们认为，在零售服务领域，线上与线下流量整合成为方向，新零售趋势日趋明显，RFID作为优秀的解决方案之一，有望单独或与其他方式整合助力新零售快速增长。
    3.维持“推荐”评级
    预计2017年-2019年归属母公司净利润分别为2.67亿元、3.44亿元、4.46亿元，对应PE分别为46倍、36倍、28倍，维持“推荐”评级。
    4.风险提示：智能开放平台推广不及预期，RFID新应用拓展不及预期