2017 年上半年，公司成功获得长春一号/二号轨道交通线路高压、低压设备订单超过1 亿元，订单额同比增长超过 80%。轨道交通用设备已经成为公司传统电力设备领域最具增长潜力的业务板块，后续随着公司华东、华南地区业务渗透，公司电力设备业务将保持稳步增长。
    幵购南京能瑞，进军充电桩领域：南京能瑞具备多年智能电表、用电信息采集系统、充电设施行业从业经验，是多项充电桩标准的制定者。公司充电设施技术水平业内领先，最高输出功率可达 360kw。公司上半年实现对南京能瑞幵表，南京能瑞贡献营业收入 4648.54 万元，贡献净利润 1901.11万元。幵购南京能瑞是公司布局新能源汽车领域的首次尝试，成功切入充电桩领域。
    投资要点：公司是智能开关设备领域传统强者，轨道交通领域成为公司开关设备最重要的增长点；公司幵购辽源鸿图隔膜事项稳步推进，幵购成功后有望快速实现产能扩张，跻身行业前五；与公司充电桩业务形成联动。我们维持对公司 17/18/19 年 EPS 为 0.86/0.97/1.10 元判断，对应 8 月 28日收盘价 PE 分别为 34.1/30.0/26.6 倍，维持“推荐”评级。
    风险提示：宏观经济不及预期、电网投资不及预期。