②资管 IT 业务：推出创新型产品“统一登记平台”、“综合资金服务平台”等系统，新增中国银行、申万宏源证券、外贸信托、平安人寿等多个金融机构项目案例。③综合金融 IT 业务：新增客户 2家，分别为江西联合登记结算有限公司、北京金马甲产权网络交易有限公司。④ 科技金融 IT 业务：iWeLan  平台引入了平安银行、红塔基金、安信基金等合作机，先后承建了国元证券 IT  整体规划、华润信托 CRM  系统等数十个项目。
    综合毛利率和费用率基本稳定，少数股东损益变动或是影响净利润下降的重要因素
    ①综合毛利率 22.39%，同比下降 0.53pct，基本稳定。②整体费用率18.92%，同比提升 0.19pct。销售费用率 3.54%，同比下降 0.54pct；管理费用率 15.95%，同比下降 0.44pct；财务费用率-0.57%，去年同期为-1.74%，具体财务费用为-0.10 亿元，去年同期为-0.26 亿元，该变动对净利下降有一定影响。
    归母净利 0.20 亿元，同比下降 46.0%，少数股东损益变动或是重要影响因素。由于公司有数个控股公司，本期公司归母净利 0.20 亿元、同比降46.06%，少数股东损益 0.22 亿元、同比增 170.84%。
    收入增加致使应收账款同比增长 81.27%，经营活动现金流净流出同比减少 22.04%
    应收账款 7.81 亿元，同比增加 81.27%，主要系收入增加所致。经营活动现金流净流出 2.50 亿元，同比减少 22.04%。货币资金 6.12 亿元，非公开发行已拿到批文，预计 H2 总体现金流状况稳定。
    非公开发行已获证监会核准批复，发力金融云利于长期发展
    非公开发行 7 月获证监会核准通过，符合行业发展需求，有利公司业务推动。本次定增拟募集不超过 10.79 亿元，用于建设金融云新架构、互联网金融数据中心、证券私有云、资管私有云。随着大资管行业的发展，金融科技创新将提升金融机构竞争实力，公司的定增项目符合客户需求，有利于公司长期发展。
    投资建议
    我们预计公司 2017-2019  年 EPS  分别为 0.36、0.48 和 0.65 元。给予“推荐”评级。
    风险提示：业务进展和业绩不达预期，政策风险，竞争加剧