报告期内，互联网信息服务业务实现营业收入4.9亿元，较2016年同期下降6.54%，其中，移动端业务实现营业收入8,740.18万元，较2016年同期增长98.53%，移动端产品自2017年1月份开始已全线实现盈利，预计下半年仍能保持良好的发展速度。公司互联网消费金融业务拓展非常迅速，报告期内实现营业收入5.53亿元，较2016年同期增长1,667.19%，占总营收比重从3.93%上升到51.86%，成为公司业绩主要贡献来源。公司业务结构得到进一步优化。
    互联网金融业务爆发性增长，竞争优势凸显。"2345贷款王"是公司消费金融业务的主要产品，报告期内该业务继续高速增长，2017年上半年，"2345贷款王"金融科技平台与持牌金融机构合作，累计发放贷款总金额129.60亿元，较2016年下半年的51.84亿元增长150.00%。2017年6月单月发放贷款金额25.14亿元，较2016年12月单月增长79.32%；截至2017年6月30日，贷款余额超过29.47亿元，较2016年末增长114.33%。风控方面，公司依靠完善的大数据风控体系，采用央行征信+互联网征信相结合的双重征信模式，有效控制坏账率，将M4坏账率维持在约3%的水平。资金成本方面，公司与中银消费金融、上海银行等持牌金融机构合作，将资金成本控制在较低水平，为公司大力开展消费金融业务提供有力保障。我们认为公司在互联网流量方面具有得天独厚的优势，消费金融蓝海市场开启，公司将优先享受行业增长的红利。
    盈利预测与投资评级：估值方面，我们预测公司2017-2019年每股收益分别为0.276元、0.368元、0.487元，对应的PE为31.76倍、23.82倍、18.00倍。公司在PC客户端拥有互联网巨大流量入口的优势，目前积极布局移动端互联网信息服务业务并取得显著成效，同时在巨大流量基础上开展消费金融业务，有了爆发性增长。我们看好公司在消费金融领域的布局，首次覆盖，给予公司"买入"评级。
    风险提示：监管政策不确定性；资金成本上升。