公司通过委托贷款以及委托资产管理获得投资收益4.2 亿元，增厚公司业绩。
    销售均价显著提升，环京圈外项目开始发力
    上半年公司实现销售金额共计696.20 亿元，较上年同期增长19.14%，其中房地产业务销售金额为542 亿元，同比增长11.8%，销售均价显著提升，整体销售均价达到14197 元/平米，与16 年同期相比提高59%，与16年全年相比提高32%。公司布局城市圈核心三四线城市，受益于市场的全面复苏，17 年上半年销售表现强劲。
    园区拓展维持稳定，储备规模小幅下降
    17 年上半年公司新增15 个园区，签约222 个入园企业，签约投资额731.5 亿。截止到17 年中报，公司净负债率规模由16 年底的62%下降至52%，短期偿债压力方面，短债合计占货币现金的比例为35%，维持低位。
    预计17、18EPS 分别为2.56、2.83 元/股，维持“买入”评级。
    2017 年是华夏幸福关键的一年，在景气度回落的过程中，在京津冀区域政策大幅收紧的销售条件下，能否通过成功的异地复制，上半年嘉善、来安的销售表现有力的证明了公司在环京区域外的模式优势。
    风险提示
    房地产市场进入调控期，销售增速下降异地复制失败等风险。