扣除非经常性损益后，公司的扣非归属母公司净利润为1.82亿元，同比增长33.98%。基本每股收益0.19元，同比增长11.76%。
    百川公告的2017中报业绩，基本符合市场的预期。
    评论：
    一、中报点评
    2017年1-6月，百川能源实现营业收入8.48亿元，同比增长31.73%,归属上市公司股东的净利润1.82亿元，同比增长33.57%。
    公司第二季度单季归属净利润0.99亿元，较去年同期0.79亿元，增长0.2亿元，同比增长25.32%。由于公司的工程和接驳预计下半年较多，因此预期下半年的业绩和增速较上半年更佳。  
    百川能源2017年上半年收入为8.48亿元，同比增长31.73%，收入增长的主要原因是百川能源下辖区域位置良好，大部分处于京津冀的禁煤区，因此村村通煤改气清洁取暖的接驳和燃气具销售业务开展迅速。  
    上半年，公司的营业成本为5.02亿元，同比增长26.13%，毛利为3.46亿元，同比增长40.82%。毛利率为40.77%，较上年同期提升2.63pct。毛利率的提升，主要也是因为毛利率较高的接驳业务开展更为迅速，占收入和毛利的比重有所提高。 
    费用率方面，2017年上半年，百川能源的销售费用为0.16亿元，同比增长91.55%，销售费用提升迅速的主要原因是村村通"气代煤"工程的推进与实施，客服人员增加以及工资水平上调导致费用增加。销售费用率为1.84%，较去年同期增长0.58pct。
    管理费用为0.64亿元，同比增长63.08%，管理费用率为7.52%，较去年同期增长1.45pct。管理费用提升的主要原因，是因公司业务发展需要，经营人员和管理人员增加以及工资水平的上调导致人工费用增加，另外本期以权益结算的股份支付确认的股权激励费用导致费用增加。
    财务费用为0.02亿元，同比增加323.75%，财务费用率为0.26%，较去年同期增长0.41pct。主要是因银行贷款增加导致贷款利息增加所致。
    总体而言，公司费用率提升的速度略快于后续村村通收入和利润的速度，可谓"兵马未动，粮草先行"。预计后续工程完成，收入和利润确认之后，费用率水平会相对中报有所下降。
    从现金流量表的现金回流状况可以看出，2017年上半年，百川能源销售商品提供劳务收到的现金为9.81亿元，较去年同期增加了2.70亿元，同比增长38.03%。销售商品提供劳务收到的现金/营业收入为115.72%，较去年同期水平提升5.28pct。现金流情况好转，体现公司较好的营运能力。
    应收账款同比增长73.16%，应收/营业收入比重为37.39%，较去年同期提升8.95pct，变化幅度较大。存货同比增长1168.52%，存货/营业收入比重为138.00%，较去年同期提升123.67pct，变化幅度较大。应付账款同比增长444.85%，应付账款/营业收入比重为95.81%，较去年同期提升72.65pct，变化幅度较大。
    公司各项现金流指标有所变化，主要是因为一方面公司2016年的应收、存货、应付等指标基数较低导致同比增速较高，实际增加的绝对值则处于还可以接受的水平。另一方面也是因为公司近期承接了和以往不太相同的村村通接驳业务。村村通接驳业务不仅工程量大，而且需要等待工程进展到一定进度之后，政府才找第三方进行批量验收，因为工程量大所以同样百分比的工程沉淀的应收、存货、在建工程体量较大，而且验收量大也导致第三方验收速度较慢。而且政府会等待财政划拨款项进行实际支付，因此比以往支付较快的情况，有一定的延后，这也符合政府工程特点。
    二、近期事件点评
    1、荆州天然气并购进度
    2017年8月4日，百川对证监会的二次反馈意见进行了反馈。
    二次反馈意见提交后，若无进一步的问题，可能会进入上会程序。
    我们认为，荆州并购进度基本在预期范围，有望今年三、四季度完成。
    2、中标项目
    2017年7月25日，公司公告收到天津市武清区政府采购中心发来的《中标通知书》，公司全资子公司天津武清百川燃气销售有限公司为天津市武清区2017年农村地区采暖"煤改管道燃气"项目单一来源招标的成交单位，成交金额约为2.14 亿元人民币。
    项目名称：天津市武清区2017 年农村地区采暖"煤改管道燃气"项目
    中标单位：天津武清百川燃气销售有限公司
    成交金额：约为2.14 亿元人民币
    项目建设期：预计在一年内完成
    项目建设内容：主要建设铺设天然气中压管