公司2017H1 实现综合毛利率26.52%，同比下降1.12%，由于园林行业竞争加剧，市政园林项目和地产园林项目的毛利率均出现一定程度下滑；净利率12.59%，受毛利率下降拖累同比减少0.79%；期间费用占比为10.09%，较去年同期的10.70%略有下降。分项来看，上半年管理费用、财务费用占比分别同比下降0.12%、0.49%。
    资产减值损失占比为1.53%，较去年同期上升0.05%，主要源于公司本期提取的坏账损失较去年同期有所上升。每股经营性现金流净额为0.37 元，同比增加0.02 元，与去年同期基本持平。公司上半年的收现比、付现比分别为74.88%、62.54%，分别较上年同期下降9.70%和9.55%，收付现变化对现金流的影响相互抵消。
    盈利预测和评级：预计公司2017-2019 年的EPS 分别为0.33 元、0.36 元、0.39元，对应的PE 为52.3 倍、48.2 倍、44.2 倍,维持公司“中性”评级。
    风险提示：房地产调控风险、应收账款回款风险、新签订单不达预期风险