>> 中信建投-岱美股份(603730)中小公司新股研究(第88期)-170809
| 上传日期: |
2017/8/10 |
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| 格式: |
pdf |
来源: |
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作者: |
陈萌 |
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未来主要看点: 看点一:公司是汽车遮阳板细分市场的龙头企业,全球市占率20.51%,随着募投项目达产,公司将进一步提升市场份额;同时,达产后公司头枕、顶棚中央控制器的生产能力将分别达到2480万件和770 万件,对应配套的乘用车数量分别为620 万辆和770万辆,产品结构得到大幅优化。 看点二:公司一级配套占比56.67%,产品以出口为主,主要出口至北美、欧洲及亚太地区,外销占比高达80.18%,前五大客户为通用、江森、李尔、安通林和福特。 看点三:收入利润稳健增长,毛利率和净利率逐年提升。2013-2016年营业收入和归母净利润的的复合增长率分别达到17.01%和31.42%,公司的遮阳板在市场认可度较高,在拓展的新项目中往往拥有较高的毛利率水平,因而近些年毛利率和净利率保持稳步增长的良性发展态势。
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