杭州认知2017 年1-6 月收入9.43 万，净利润-1047.39 万，本次交易整体估值为4 亿。本次投资完成后，上市公司及其全资子公司合计持有杭州认知11.67%股权。
    打造从物联网终端到智能开放平台到人工智能的三层战略架构。2017 年7月20 日，国务院发布《新一代人工智能发展规划》，医疗是人工智能应用重要领域之一。公司将人工智能作为智慧医疗业务发展的重要方向。公司与杭州认知进行了人工智能技术与相关服务产品的的深度融合，已逐步建立起客户资源渠道以及产品优化升级壁垒，后期有望加快沃森诊疗中心在全国范围的推广，建立人工智能市场网络，打造从物联网终端到智能开放平台到人工智能的三层战略架构。
    连续中标大单反映市场竞争力，支撑全年业绩。2017 年上半年，公司中标南京鼓楼医院信息化项目，该项目是今年国内医疗信息化建设影响力最大的项目，代表了医疗信息化未来的发展方向，项目分三期，总金额超过1 亿元人民币，公司中标的一期项目金额约3000 万元。除此之外，公司中标北京垂杨柳医院HIMSS6 评审项目3467.17 元等数个千万以上的大单，我们认为，公司中标大额标杆项目反应公司整体解决方案能力，为全年业绩稳定增长打下良好基础。
    财务预测与投资建议
    我们预测2017-2019 年公司EPS 分别为0.33、0.43、0.55。其中，医惠科技2017-2019 年贡献EPS 分别为0.18、0.25、0.35。按照分部估值法，给予2017 年智慧医疗业务49 倍PE，传统业务33 倍PE，目标价为13.77 元。
    风险提示
    智慧医疗、RFID 业务进展不达预期，人工智能产品化落地不达预期。