自15 年下半年开始，公司发展加速，15 年12 月设立印度子公司将辐射范围向国外延伸，16 年4 月完成收购运动控制产品居市场第二的研控自动化55%股权和16 年12 月完成收购供暖智能控制器细分龙头合信达100%股权，加速公司产品在工业领域和燃气控制领域发展，打开成长空间。同时，公司产能也大量投建，惠州工业园项目一期已达预定可使用状态，惠州工业园二期和印度工业园正在筹建中。布局扩张叠加产能投建，驱动公司业绩高增长。
    加速建立物联生态圈，卡位万物互联入口。公司持有10%欧瑞博股权和32%大咖光电股权，欧瑞博专注物联网技术，旨在创造智能家居产品和解决方案，在智能家居系统和智能公寓应用平台已有成熟案例；大咖光电在光学设计和图像处理方面优势明显。公司参股欧瑞博和大咖光电，加速完整物联生态闭环，在万物互联爆发前抢滩获取领先优势。
    推出“T-smart 一站式智能家电解决方案”，苹果发布HomePod 有望加速智能家居行业发展。亚马逊和谷歌已分别推出Amazon Echo 和Google Home，口碑与销量双收，拉开智能音响发展序幕。17 年6 月苹果智能音响产品HomePod 压轴亮相，内置Siri 并与HomeKit 深度集成，凭借苹果影响力有望加速智能家居行业发展。公司以智能控制领域优势为基础，成功推出“T-smart 一站式智能家电解决方案”，打造从控制器、通讯模块、云到APP一站式服务闭环。携手阿里巴巴旗下拥有领先Wifi 技术和互联网嵌入式操作系统的上海庆科，成为阿里YUNOS 落地智能家居重要合作伙伴，同时集合参股企业欧瑞博和大咖光电优势，公司与实力强劲伙伴一起共建开放生态，有望充分享受智能家居行业爆发红利。
    盈利与预测。我们预计公司17-19 年EPS 分别为0.30 元，0.42 元和0.56元。可比上市公司17 年平均预测PE 为35.6 倍，考虑到公司下游拓展和地域扩张叠加产能将逐渐建设释放，在智能家居领域已推出优质解决方案和公司在物联生态圈布局，给予公司17 年40 倍预测PE，目标价12 元，“增持”评级。
    风险提示：下游行业增速放缓风险，外汇汇率波动风险。