>> 申万宏源-第二十八批新股申购策略报告:建议申购科力尔老股,盛弘股份可持续关注-170801
| 上传日期: |
2017/8/1 |
大小: |
841KB |
| 格式: |
pdf |
来源: |
|
| 评级: |
-- |
作者: |
林瑾 |
| 下载权限: |
此报告为加密报告 |
|
|
且与第27 批定价新股占比创新高的情况完全相反,在发行方式上,本批9 只新股全部采用询价方式,这一情形也是比较少见。但是,融资规模上并没有出现明显的向上突破,相反地,本批融资规模环比预期将小幅下滑3.33%,约为41.98 亿元。其中,中国出版的融资规模较大——12.17 亿元,相对于预披露招股目标来看,已经瘦身了47.4%。 建议申购科力尔老股。包括洁美科技、星帅尔在内,科力尔为今年第三家存在老股减持的新股。以最大减持量测算:对应新股发行量1760 万股,预期发行价为17.56 元。回顾洁美科技、星帅尔发行结果,自愿选择锁定的配售对象申购股数占比分别达到24.93%、27.54%。就最终回拨后的获配情况来看,以C 类为例,今年发行的洁美科技和星帅尔锁定1 年的上限申购获配量分别为676 股和1319 股,远高于无锁定期的228 股和177 股,而就浮动收益来看,目前仍具有明显的优势。因此,在条件允许的情况下,我们建议网下投资者可考虑优先选择申购老股减持的部分。 皇马科技未获配量进入二次配售,起步股份、中宠股份B类网下预设占比不低20%。在对优配对象的倾斜方面,本批8 只新股皆将A 类获配占比设置为不低于50%(含)以上;B类的获配占比预设范围在10%-20%之间,其中科力尔、春风动力、中环环保、中国出版、盛弘股份、皇马科技将B 类获配预设为不低于10%(含),起步股份、中宠股份将B 类获配占比设为不低于20%(含)。皇马科技未获配量进入二次配售。 AHP 模型打分——盛弘股份居首。根据本轮新股AHP 得分、价格、流通市值情况,我们认为本批8 只新股上市表现(即上市初期涨幅)依次为盛弘股份、春风动力、科力尔、中宠股份、皇马科技、起步股份、中环环保、中国出版。 本批盛弘股份、春风动力、科力尔值得持续跟踪。盛弘股份是国内最早研发、生产和销售APF、SVG 电能质量系列产品的厂商之一,同时已具有完整电动汽车充站解决方案。公司电动汽车充电设备占主营业务收入比重已由2014 年的5.81%上升至2016 年的55.85%。受益于此,公司业绩增速快,14-16 年公司营业收入年复合增长率为68.86%,净利润年复合增长率为42.99%。科力尔有关延长电机使用寿命的两项核心技术已达国际领先水平。根据客户实验室的检测报告,公司单相罩极电机配套的家用电器使用寿命可达30 年,远高出行业5-10 年的平均水平。春风动力自主研制的CF650G 摩托车成功入选成为国宾护卫专用车,作为中国外交最高礼仪配置,在G20 杭州峰会、APCE 会议、纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利70 周年阅兵式等活动中亮相。中宠股份已形成了宠物零食、宠物罐头与宠物干粮在内的全产业链条,产品销往美国、欧洲、日本等30 多个国家或地区,积累了一批包括美国品谱、英国Armitages 在内的优质品牌客户。本批其他新股基本面亮点与风险请参见附录。
|
|