期待变频MCU、一线NB 品牌用BMIC 进入业绩兑现期：变频家电MCU今年进入试产阶段， BMIC 有望于明年试生产，变频机电也在持续布局。锂电池管理芯片应用于笔电的部份大约是 25~30 亿元左右的市场规模，原来由TI 寡占，公司以成本/渠道的优势，有望分享这一市场。期待变频MCU、一线NB 品牌用BMIC 进入业绩兑现期，贡献业绩持续成长动力。
    最大弹性空间在AMOLED 驱动芯片： 公司未来最大的看点仍在AMOLED 驱动芯片。2016 年公司推出AMOLED 驱动芯片新品，顺利解决功耗和散热的问题。大陆厂商积极建设AMOLED 产线，大陆未来将成为仅次于韩国的AMOLED 生产基地，公司AMOLED 驱动芯片受益。
    新品发力有望提供持续成长动力，AMOLED 趋势提供长期弹性，维持“买入”评级：公司今年业绩动力在大家电的渗透率提升和BMIC 的高速成长。长期来看，AMOLED 大趋势提供业绩弹性。我们预计2017-2019 年公司净利润分别为1.38 亿、1.95 亿和2.88 亿，EPS 分别为0.72、1.02 和1.51元，对应PE 分别为41、29 和20 倍，维持“买入”评级。
    风险提示：新品进度低于预期、下游应用需求低于预期