获新疆2017 第二批售电牌照公司有限，增强西拓资产活力
    17 年第二批新疆直购电量规模为80 亿kWh，其中，双边交易40 亿kWh，集中撮合交易40 亿kWh。入围售电名单企业共有5 家，全部已签订协议客户预计合计用电量为33.25 亿kWh，公司客户预计电量为6.5 亿kWh，占已签订总量的20%。公司电力来源将以新疆西拓压气站余热发电与弃风弃光电力采购为主，目前公司西拓压气站余热发电项目已有2X25MW 装机规模，并有多个项目在建。前期受到压气站所在线路负荷不足影响，公司余热发电项目进度放缓，如此次在直供电方面取得突破，有望增加西拓资产对公司的收入与利润贡献。
    围绕能源领域持续布局，满足存量客户需求
    公司依靠火电站空冷设备发展壮大，积累了大量的发电与高耗能领域的客户资源。目前公司通过对于新技术和商业模式的引进与吸收，正在积极开拓存量客户对于新领域的业务需求，其中就包括新能源发电、直供电、火电站余热利用以及工业废水“零排放”等。公司希望通过在技术、客户需求等方面的延伸与培育，在未来逐渐形成公司新的利润增长点，近期公司在供热、供电领域的布局已经启动。
    维持“买入”评级，目标价11.85~12.95 元
    预计公司2017-2018 年净利润水平分别为6.28 亿元、10.35 亿元，按现有股本计算每股盈利分别为0.32 元、0.53 元，对应市盈率分别为23 倍和14倍。维持公司“买入”评级，公司目标价区间为11.85 元 – 12.95 元。
    风险提示：第一批示范项目招标、项目建设进度不达预期；电站空冷项目施工周期延长，新增订单量不足。