公司业绩迅速增长原因有以下几点：重心由期刊向图书转移，相应订单增多；内部管理不断优化，成本控制效果显现；政府补助。公司印刷主业可以帮助对接出版内容资源，为教育业务发展提供便利。
    STEAM 教育国内处于起步阶段，未来潜力大。STEAM 教育在欧美等发达国家较为盛行，而国内目前整体发展水平仍低，虽然一线城市已较为发达，但二三线城市尚处爆发前夜。同时我国K12 阶段人口基数高，随着国内二胎政策的推出以及家庭消费观念的改变，如果培训渗透率能够不断提升，未来该领域潜在市场规模将极为可观。
    乐博教育是国内机器人培训领域的领先企业。2016-2019 年，乐博教育承诺实现经审计后扣非净利润分别不低于2458/3230/4067/5125 万元，收购对价对应2016 年PE 约16.7 倍。韩国乐博主营业务为小学、中学、大学所使用教育机器人的研发和生产，以及相关课程研发及培训，具有丰富的教育机器人研发和课程开发经验。据不完全统计，国内已有约7000 多家、400 多个品牌的机器人教育培训机构，行业集中度低，而乐博依托在亚洲地区的培训口碑以及新东方背景，在国内具有领先地位与一定的品牌优势，近两年来直营与加盟店数量不断提升（截止目前，乐博教育在国内20 多个省及直辖市均设有校区，共拥有76 家直营店以及129 家加盟店，接受培训的儿童约有33000 名），2016-2018 年乐博计划新开57 家直营校区。作为细分子领域龙头企业，乐博在分享行业渗透带来高成长红利的同时，又可依托上市平台实现迅速扩张，前景十分广阔。目前A 股教育标的中，STEAM 领域仅此一家，公司有望享受稀缺性带来的估值溢价。
    公司自2015 年起便开始涉足教育产业，收购乐博后又参股编程猫，坚定布局少儿编程领域。我们看好信息技术科目于今年上位浙江省高考后对整个少儿编程领域发展的催化作用。预计公司2016-2018 年EPS 为0.27/0.33/0.46 元，对应目前股价PE 为56/45/32 倍，首次覆盖给予“增持”评级。