公司聚焦智能航海和智慧海洋两大主业进行布局和调整，持续采用扩展外延的方式实现海洋全产业链资源整合，积极开拓小目标雷达业务，近海雷达监测网建设继续推进，着力打造覆盖近海-平台-移动船-海上丝绸之路的立体雷达观测网。
    “内生+外延”结合，海洋大数据运营+军民融合，公司转型发展可期。借助资本平台外延拓展，在智慧海洋领域，公司以“1+N”的商业模式带动各个业务板块成长，增强立体海洋监测网络建设能力，并努力向以海洋大数据运营商转型。同时，在军民深度融合的背景下，公司军工业务取得了突破性进展。海兰信聚焦海洋业务，其核心产品既可以为民，又可以为军，我们认为公司有望打造成以数据运营为核心的、军民双强的海洋综合解决方案服务商。
    收购舰船损管监控系统垄断军工厂商常熟电子，高度协同、优势互补，进一步完善公司海事业务产业链。7 月4 日，公司与陈岳平、常熟市电子共同签署《股权转让协议》。在协议约定的先决条件全部成就后，海兰信有权由其或其指定的第三方收购陈岳平及常熟电子其他股东所持常熟电子100%股权。常熟电子为军工领域垄断厂商，市场稳定、行业领跑地位可持续，承诺2017-2020 合计扣非归母净利润不低于2.32 亿元。
    收购劳雷香港及Summerview 少数股东权益，巩固智慧海洋领域龙头地位。海兰劳雷控股的劳雷香港是全球领先的海洋调查系统解决方案提供商。2015年海兰信通过新设公司海兰劳雷（2016 年海兰劳雷实现营收4.55 亿元，归母净利润0.36 亿）只完成劳雷产业55%的收购。为了实现劳雷香港及Summerview 剩余股权的收购，海兰信从去年12 月份即开始停牌筹划，此次收购分三步进行。我们认为此次收购若能够顺利完成，有利于提升公司盈利能力，完善智慧海洋业务的布局，强化母公司决策权提升运营效率。
    盈利预测与投资建议。我们看好海兰信未来将步入“内生+外延”的跨越式发展阶段，考虑到劳雷产业剩余股权并购及常熟电子，预计公司2017～2019年收入分别为18.54 亿元、31.43 亿元、36.19 亿元，归属上市公司股东的净利润分别为2.45 亿元、3.38 亿元、4.18 亿元，对应EPS 分别为0.68 元、0.93 元和1.15 元。参考行业可比公司估值水平，给予公司2018 年30 倍PE，对应目标价27.9 元，维持“买入”评级。
    风险提示。海事行业低迷，相关业务进展不及预期。