基因测序所对接的临床应用领域市场空间巨大，近几年来基因测序市场飞速发展，全球基因测序市场规模预计2020年将达到138 亿美元，整体快速增长。
    国内测序服务龙头，业务领域积极拓展。公司作为承担“人类基因组计划”的机构，在技术平台搭建方面具有先发优势，凭借先进的测序和检测技术、高效的信息分析能力、丰富的生物资源，搭建了世界先进的多技术平台。产品涵盖当下基因测序领域技术较为成熟的生育健康类如NIPT、新生儿遗传病基因检测等；肿瘤检测类如肿瘤易感基因检测、靶向药物治疗个体化用药基因检测等。公司拥有全球最大的测序规模、专业的生物信息学数据分析能力和丰富的样本数据库资源，构筑在测序服务领域的核心竞争优势。同时公司业务逐渐向上游延伸，通过并购基因测序公司CG，开发自身测序平台及试剂，向上游产业链的整合，有助于提升公司未来盈利水平。
    估值与投资建议: 我们预计公司2017-2019 年EPS（按照发行4010 万新股计算）分别为：1.06、1.45、1.87 元，考虑到可比公司的PE 水平，行业周期及公司的盈利增长情况，给予公司2017 年75-80 倍PE，我们认为公司的合理价格在79.5-84.8 元左右。按照本次新股发行方式，发行价格为13.64元，建议在此价位申购。
    风险提示：市场竞争加剧风险，监管政策变化风险，产品研发失败风险