投资要点：
    并购量子伟业及募集配套资金通过审核，意味着并购不确定性的风险解除。太极股份2015年启动并购宝德计算机和量子伟业，受监管政策影响，并购事项引起极大担忧，目前宝德计算机和量子伟业的事件影响全部解除。一方面，量子伟业2017 年、2018 年、2019 年业绩承诺的扣非净利润分别为4325.00 万元、5,450.00 万元和 6374.00 万元。另一方面，量子伟业增强太极政务和金融等领域的软件服务能力。
    转型云服务以来订单能力提升！。申万计算机独家研究太极股份订单与营业收入关系，2013年7 月《太极股份—经营客户的系统集成厂商》、2016 年3 月《经营性现金流与矫正后利润表超预期！》、2017 年4 月《太极股份-细辨报表基本面无忧，Q1 实际是经营修复！》描述订单逻辑。2016 年新签订订单为68 亿、1000 万以上项目130 个，比2014 年增长31%、38%，而收入只增长21%，订单转化收入有期待。同时，太极股份单体订单规模，从2013 年金字工程大致3000 万-2016 年云中标大致6000 万-2017 年云中标过亿。
    战略领域，国有资本在各领域做大做强趋势明确。从目前的产业格局表明，国企做大做强是未来资本收益的重要领域，太极股份业务在电科体系中有特殊性，系统集成有最好的客户粘性和对客户IT 架构的把握，太极历史上研发中国最早的小型机，软件子公司慧点科技布局G20、国务院、全国人大等软件服务，太极战略布局系统集成、软件、硬件。
    以自主可控作为着力点、以云计算为实施模式、以智慧城市为应用场景，集团关系、行业地位、发展方向十分清晰，国企执行力将超预期！政务信息化工程，考虑同等股东背景，太极一体化产品能力最强，又有安全实施经验，以云计算为例，2016 以来重大城市/部委云几乎都太极中标。看好太极股份在国资做大做强背景下的核心地位，收入、利润规模大概率超预期！
    维持“买入”评级和盈利预测，并购量子伟业处在过会审核阶段，由于事项15 年启动，利润表为包含量子伟业全年业绩的备考利润。17/18/19 年净利润4.13 亿、5.03 亿、5.79 亿，估值在28X、23X、20X！单独考虑太极股份，2017 年盈利预测为3.73 亿，PE 为30X。无论是比较同类公司，还是板块估值，太极股份28X 估值明显较低。