>> 华创证券-万通智控(300643)国内领先的气门嘴和TPMS生产商,将受益TPMS行业爆发-170620
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2017/6/21 |
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作者: |
牛播坤 |
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2. 公司对TPMS 业务国内整车市场有什么计划? 随着国内汽车市场需求的快速增长,以及国内TPMS 强制性安装法规颁布时间的临近,整车制造商对TPMS 系统的需求正逐步扩大,对技术领先的TPMS 供应商带来了前所未有的机遇。经过多年努力,公司在气门嘴OEM市场已经与上汽通用五菱、长安汽车、比亚迪、广汽本田等整车客户建立了合作关系。目前,在TPMS 的前装市场,我们正在与广汽等整车厂商进行TPMS 产品的配套研发,正式供货仍需时日。 3. 我们注意到贵公司2014 年度-2016 年度TPMS 的业务有所下降,可否说明是什么原因? 主要原因在于公司与为升电装、大陆集团的专利诉讼案导致公司主要客户的订单减少,同时,2015-2016 年,欧洲地区冬季胎更换市场受到原装一对一传感器产品的冲击,对公司在欧洲的售后TPMS 业务造成影响。 目前,我们已经停止供应专利诉讼案相关的一对多产品,全面供应可编程TPMS 产品,专利诉讼案对我们的影响已经过去,我们相信2016 年是公司TPMS 收入的最低点。 4. 一季度公司的TPMS 传感器的价格有变化吗? 没有。 5. 请介绍一下公司TPMS 产品的主要芯片、电池供应商?公司是否考虑过国内的芯片供应商? 公司主要芯片供应商是英飞凌和飞思卡尔,电池供应商是Maxwell。国内的芯片供应商在可靠性等方面仍存在不足,暂时还不会考虑。 6. 公司今年一季度对芯片、电池采购的价格是否有下降? 基本无变化 7. 公司对于未来TPMS 技术发展路径的看法? 根据我们研发人员的介绍,我们认为无源TPMS 实现可能小;TPMS 还是会往体积小、更稳定的方向发展。 8. 公司在欧洲、北美TPMS 市场,与为升电装等台湾厂商相比有和竞争优势和劣势? 我们的优势在于首先我们在国外拥有丰富的气门嘴营销经验,积累了众多关系紧密的售后经销商,有的甚至有20 年以上的合作关系,其次,我们在欧洲和美国专门设立合资公司、销售团队进行宣传和推广。 劣势方面,我们认为公司在TPMS 产品上的起步还是落后于竞争对手,我们相对来说更晚的进入欧美的售后TPMS 市场。 9. 请介绍一下公司的TPMS 气门嘴业务? TPMS 气门嘴的增长点主要来自:一是TPMS 市场在快速的增长;二是TPMS 气门嘴的更换时间短,一般在2-3 年,存在巨大的售后市场。 10. 请介绍一下公司的传统气门嘴业务? 我们认为市场总体趋势在下降,但接下来3-5 年变化不会很大。目前,公司在国内气门嘴市场的占有率大约为16%。 11. 我们注意到公司近几年的毛利率不断提高,是受那些方面的影响? 一是原材料方面的影响,如2012 年时,铜、铝、橡胶等原材料价格都处于高位,而到2016 年时,铜、铝、橡胶等原材料价格都处于底位;二是人民币贬值,对我们外销型企业的利润是有利的。 12. 公司募投项目中100 万套(TPMS)套装的传感器包括在750 万个TPMS 传感器里面吗? 不包括。 13. 公司未来除了研发、创新TPMS 产品,是否考虑过延伸其他汽车电子产品? 近期的话,我们还是专注主业,当然我们也希望未来在汽车电子行业有所作为。 14. 贵公司高新技术企业认定,今年到期马上要复审吧? 是的,我们正在准备复审认定工作,复审通过后我们将及时公布。
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