近三年，销售规模从1.9 亿元快速扩张到5.7 亿元，产销率高达95%以上，海外收入占比从28.81%提升至75.16%。
    电动化、轻量化引领未来方向，铝压铸业前景广阔。在节能、低碳化背景下，新能源汽车蓬勃发展，同时对汽车轻量化提出了新要求。以量轻质优的铝合金制造汽车零部件成为汽车轻量化的战略方向，未来铝压铸件在整车使用比例提升空间大。
    技术实力+顶尖客户双引擎，公司持续发展保障性强。公司研发生产紧密结合，核心技术优势明显，产品附加值高，占据新能源汽车领域压铸件的制高点；作为特斯拉一级供应商，合作广度和深度不断提升，变速箱箱体订单源源不断并量产供货，合作车型Model 3 计划至2020 年销售规模达50 万辆，未来订单量可期，公司业绩增长持续性强。
    公司此次拟募集资金用于建设轻量化及环保型铝镁合金汽车零部件制造等项目，总投资约4.5 亿元。项目建成后，将进一步扩大核心产品产能，强化公司在新能源汽车等领域的竞争优势，有力支撑业绩持续高增长。
    预计公司2017~2019 年分别实现净利润2.84 亿元、4.23 亿元、5.85 亿元，对应EPS 为0.71 元、1.06 元、1.46 元。考虑到全球新能源汽车产业大周期启动，公司是特斯拉一级供应商，来自特斯拉的收入占比50%以上，我们认为，给予公司40-50 倍PE 是合理的，对应股价为28.40~35.50 元。
    风险提示：对单一客户依赖度较高；新能源车发展速度不及预期