2016 年在保持通讯设备领域规模的同时，积极开拓手机终端和计算机等消费电子市场，使其成为公司收入和利润重要贡献点。
    5G 时代行业或将迎爆发，国内市场进口替代逐步加快。5G 在2020 年开始步入商用，基站分布密度将比前几代移动系统都高，对基站设备的数量将大幅增加，从而直接拉动对电磁屏蔽与导热材料或器件的需求。另外，全球智能手机增速趋缓，国内成智能手机市场增长主力，国内电磁屏蔽与导热行业直接受益。而国内电磁屏蔽与导热市场起步晚，长期主要依靠国外进口，近年来随着市场需求日益旺盛，内资相关企业数量迅速增加，凭借逐步改善的技术、更低的成本、更广阔的渠道和更具个性化的服务等优势，市占率正在逐步提升，进口替代正在加快。公司是国内少数的综合解决方案提供商之一，定位中高端市场，将直接受益于进口替代这一行业大趋势。
    “产品+客户”双重优势，打造“材料+后加工”一体化。公司从前期就与客户共同深入产品研发，建立紧密合作关系，产品结构丰富，基本全覆盖了行业内所有广泛应用的产品，“产品+客户”双重优势明显。我们认为材料技术是国内和国外行业差距的关键所在，也是生产厂家之间核心区别所在，公司正朝着“材料+后加工”一体化方向迈进，将逐步摆脱对关键原材料的外采依赖，完善产业链布局，提高毛利率。随着关键材料自制技术逐步成熟并逐渐投产，将极大提升公司核心竞争力，增厚公司业绩。
    盈利与估值。预计公司2017 年-2019 年实现归属于母公司净利润分别为1.39、1.86 和2.54 亿元，对应 EPS 分别为1.39、1.86 和2.54 元/股。相关可比公司17 年PE 在27x-65X 之间，考虑公司具有高成长性，市值仅为50 亿元左右，给予适当的估值溢价，给予公司17 年42 倍PE，对应目标价58.38 元，“买入”评级。
    风险提示。上游原材料价格波动影响；行业竞争加剧；下游客户集中度过高；募投项目投产进度不达预期。