TPV全球主要仅埃克森美孚，帝斯曼，三井，道恩在做。公司现有产能1.3万吨，2018年3月份扩建2.1万吨产能投产，公司已经通过大部分主流外资和国内车企的认证，进口替代需求显著。
    3. 改性塑料：产能温和扩张，原材料涨价对公司影响有限
    目前公司产能5万吨，扩建产能3万吨，其中2017年预计释放1万吨产能。产品主要是增强增韧类改性塑料（主要用在汽车零部件、医疗等领域）、高光泽、阻燃改性塑料（家用电器和小家电等），以及色母粒。
    4. 新增产能：投放进度顺利，产品品类不断丰富
    （1）医用溴化丁基项目：厂房已经建设完成，主要设备已经到位，目前没拿到国内的相关认证（预计今年年底），但是已经有美国的部分认证，所以前期先做出口；（2）氢化丁腈橡胶HNBR项目（非募投）：项目环评已经做完，大概2018年1季度末开始联动试车，1000吨产能，2018年预计销量400-500吨，产品单价17万元/吨，毛利率50%。
    5. 盈利预测和投资评级
    预计公司2017-2018年EPS分别为1.39，1.86，对应PE 45X、34X。首次覆盖，给予推荐评级。
    风险提示
    改性塑料业务盈利下滑，新业务投产和放量进度低于预期