公司已与 Intel、华为等企业展开合作，在智能电网、车联网、移动支付、工业物联网应用等市场均占据一定份额。
    ■4G 产品技术升级，智能电网应用业绩上升：电网智能化改造是十二五、十三五期间电网投资的重点项目，五年规划投资额达 1750 亿，年均投资额约为 350 亿元。公司紧密把握电网智能化改造机遇，在 2015年实现了支持大数据流量的 4G 通信模块的量产。2016 年公司智能电网产品营收 4697.55 万元，同比增长 47%，4G 产品销量贡献巨大，由 2015年的 804.88 万元增长至 2016 年的 2512.55 万元，同比增长 212.16%。
    ■车载前装系统进入比亚迪，把握车联网升级机遇：随着 V2X、LTE-V等技术及标准逐步落地与完善，车联网市场发展空间巨大。车载前装系统涉及无线通信、多媒体娱乐、定位导航、车辆控制等多种功能，模块集成难度大，技术壁垒高，以往主要由大型汽车企业自主研发与主导。公司与比亚迪合作，实现自产车载前装系统应用于部分比亚迪车型，标志着公司成功进入车载前装系统市场，未来成长空间大。
    ■移动支付市场需求强劲，为业绩发展注入动力：中国电子支付市场发展迅速，电子货币消费蔚然成风。截止 2015 年底，中国电子支付终端已超过 2282  万台,同比增长 43.21%，电子支付市场或将随着中国消费需求增长持续发展。公司无线通信模块可广泛应用于 POS 机，扫码设备等电子支付终端，有望进一步分享移动支付场景下的通信模组市场红利。
    ■投资建议：我们预计公司 2017 年-2019 年的营业收入分别为 3.89 亿元（+37.5%）、4.67 亿元（+24.4%）、5.88 亿元（+21.6%）；净利润分别为4650 万元（+60.9%）、5760 万元（+23.9%）、7070 万元（+22.7%）；对应的 EPS 分别为 0.59 元、0.72 元、0.88 元；对应 PE 分别为 64 倍、52倍、43 倍。我们看好公司在智能电表、车联网、移动支付等物联网 M2M领域具有确定性的成长机遇和竞争力，公司自主研发的车联网前装系统或将成为未来业绩增长的主要动力。参考可比公司 2017 年平均动态PE 72 倍，我们给予公司 2017 年动态 PE 72 倍，6 个月目标价 42.48 元。首次覆盖，给予“增持-A”评级。
    ■风险提示：智能电网市场发展不达预期；车联网市场发展不达预期