虽然公司同时具备耕地修复与场地修复的技术，但场地修复带来的地块增值导致市场需求目前好于耕地修复。2017年公司在确定土壤修复为战略核心板块不变的同时，将力争获取更多场地修复业务，有望在年内形成收入。
    2， 超净排放收入随电力行业改造进入下半场后收入或维持稳定，非电领域有望陆续启动
    公司在火电和非电领域的大气污染治理业务（脱硫脱硝及超低排放等）已积累了多年的技术优势和项目建设经验，是我国治理大气污染的重要力量，在国内市场已获得良好的声誉。公司在大气治理领域，致力于为燃煤电厂、钢铁有色窑炉等生产设施提供脱硫、脱硝、除尘等环保设备的研究、开发、设计、制造、安装、调试等大气治理综合配套服务。2014年9月12日，国家发改委、环保部和能源局共同发布《煤电节能减排升级与改造行动计划(2014—2020年)》(发改能源[2014]2093号)，明确指出新建机组基本达到燃气轮机组排放限值，即在基准含氧量6%的情况下，烟尘、SO2和NOx分别达到10、35和50mg/m3，超净排放改造市场由此启动，公司15年大气治理收入5.27亿元，16年7.24亿元，我们认为，超净排放改造技术不具备稀缺性、电厂可获补贴从而积极性较高，在此催化下市场快速放量后或难以持续高增长，从公司订单统计也可证明：2016年全年公司公告大气治理订单合计6.43亿元，2017年至今暂无此类订单公告。非电领域如钢铁等行业或成为下一个启动改造的领域。
    3， 环境咨询业务16年顺利升甲，借环评机构脱钩东风多元化高速发展
    公司在环境咨询领域布局已久，积累了丰富的项目及市场经验，并明确将环境咨询业务作为公司未来重点扩展的业务方向之一，2016 年8 月，公司环评资质顺利升甲，由此成为湖南唯一一家，全国为数不多晋升环境影响评价甲级资质的民营企业。同时，随着《全国环保系统环评机构脱钩工作方案》的逐渐落实，公司借环评机构脱钩的东风，先后承接西藏克劳龙河流域水电规划环境影响评价、新疆乌鲁木齐“十三五”规划纲要环评编制等项目。于此同时大力发展非环评业务，承接大量如场地调查、环境规划、清洁生产审核等业务，目前公司环评业务占环境咨询业务整体的比例已低于50%，16 年公司实现环评咨询收入0.45 亿元，同比增长超过80%，预计在低基数以及政策利好下，高增长应能持续。
    4，盈利预测及投资建议
    对于未来业绩的判断，考虑大气治理收入在电力行业订单维持稳定、非电行业逐步启动的情况下整体将维持稳定；场地修复业务将带来土壤修复业务增量；同时新余、衡阳垃圾焚烧发电项目全年并网发电、新能源项目、环评咨询业务收入稳定增长，预计公司2017-2018 年营收规模分别为17.2/25.7 亿元，归属净利润分别为1.74、2.38 亿元，对应EPS 分别为0.27、0.37 元/股。公司目前总市值约75.6 亿元，对应2017、2018年PE 估值分别为43 倍、32 倍，维持“审慎推荐-A”评级。
    风险提示：
    土壤修复资金来源有限、订单不及预期的风险；
    电力领域超净排放改造趋缓、非电领域超净排放改造启动不及预期的风险；大盘系统性风险。