>> 申万宏源-第十四批新股申购策略报告:海鸥、香山可长期关注,苏垦农发二次配售-170427
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2017/4/29 |
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作者: |
林瑾 |
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其中苏垦农发预计募资规模达24.23 亿元,占到本批总募资规模的40.38%,也是今年来所发批文中募资规模最大的一只。板块分布上:主板6 只、中小板2只、创业板2 只。发行方式上4 只为定价发行,6 只为询价发行。 六千万占比为83.33%。第14 批目前已招股的6 只询价标的中仅沪市的苏垦农发网下市值门槛为5000 万元,6000 万元市值门槛占比为83.33%;相比第13 批的60%出现大幅回升。 公募社保建议优先申购海鸥股份、香山股份、苏垦农发等。综合考虑配售方案对不同配售对象网下最终获配量的预先设置、网下资格的部分个性化条件,我们给出的不同配售对象优先申购的新股建议分别为:(1)本批全部新股公募社保类配售对象建议优先申购标的海鸥股份、香山股份、苏垦农发等;(2)年金保险类配售对象建议优先申购标的:泰安股份、展鹏科技、海鸥股份等;(3)其他配售对象建议优先申购标的:海鸥股份、香山股份、雷迪克等。 苏垦农发开启二次配售。在对优配对象的倾斜方面,苏垦农发开启二次配售,其余标的皆将A 类获配占比设置为不低于50%(含);B 类的获配占比预设范围在10%-20%之间,香山股份、雷迪克、海鸥股份将B 类获配预设为10%,展鹏科技、秦安股份将B 类获配预设为20%;我们建议B 类投资者优先考虑展鹏科技、秦安股份、苏垦农发。 预计本批新股网下获配资金量约在8.94-9.71 万元。统一口径后,我们预计本批新股中,市值门槛在6000 万元的网下配售比例约为0.00300%-0.0035%;市值门槛在5000 万元的网下配售比例平均约在0.0025%-0.0030%;预期6 只新股平均合计所需获配缴纳资金量预期可能在8.94-9.71 万元之内。综合考虑新股网下市值门槛、发行规模、发行价、AHP打分排序的,我们预计本批每只新股的配售比例区间分别如表5 中蓝色部分所示。 AHP 模型打分——海鸥股份居首。根据本轮新股AHP 得分、价格、流通市值情况,我们认为本批9 只新股上市表现(即上市初期涨幅)依次为海鸥股份、香山股份、先达股份、金牌厨柜、泰安股份、苏垦农发、雷迪克、伟隆股份、展鹏科技。 深耕衡器、拓展运动信息测量——香山股份。公司从事中高端家用、商用衡器和健康运动信息测量产品的研发、生产和销售,其中中高端家用、商用衡器是公司的主导产品,健康运动信息测量产品是公司重点拓展的新业务。公司目前正在致力于“香山健康运动大数据分析云平台”的研发与建设,并以此提升公司产品的用户体验和市场竞争力。2011 年-2014年,本公司商用衡器产品的销售量及销售额连续4 年在国内同行业企业中保持前六名。公司产品远销全球五大洲的80 多个国家和地区,已形成了覆盖全球的销售网络。本批其余新股基本面亮点、可比公司与风险请详见文中附录。
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