政府补助减少导致净利润下滑，扣非净利润稳步增长。公司 2016 年计入当期损益的政府补助为 6.1亿元，同比减少 11.2亿元，导致净利润下滑。公司扣非净利润仍实现了 5.18%的稳步增长。
    2016Q4营收反转，智能制造设备放量增长。公司在 2016Q1、Q2、Q3和 Q4分别实现营业收入8.52亿元、11.80亿元、12.48亿元和14.47亿元，分别同比变动0.16%、-14.06%、-7.92%和 16.11%，二、三季度营收有所下降，第四季度迎来反转。公司智能制造设备收入 1.12亿元，同比增加 144.46%，。公司 2016年实现综合毛利率 23.24%，同比增加 1.16个百分点，但 2017年一季度公司毛利率又出现了一定程度的下滑。
    公司管理费用和销售费用有所上升，财务费用有所下降。2016 年公司销售费用1.40亿元，同比增加 6.70%，有小幅度的增加，销售费率为 2.96%，较 2015年上升 0.24 个百分点；管理费用 5.36 亿元，同比增加 3.75%，变动较小，管理费率11.33%，同比上升 0.63个百分点；财务费用为-2588.78万元，去年同期为-527.13万元，主要是公司加强现金管理，利息收入增加。
    盈利预测及评级：公司通过智能制造和产业升级，稳步发展电梯产业，未来受益于维保后市场广阔空间及广州市国企改革，仍有进一步增长空间。预计公司 17-19年 EPS 分 别 为 0.77/0.83/0.89元，维持“买入”评级。
    风险提示：房地产市场低迷；新业务拓展不及预期。