公司产品广泛应用于石化、冶金、电力等工业领域，自2012 年以来机力通风冷却塔产销量一直排名第一，2015 年工业塔领域的市场占有率约为7.50%，全球有超过400 家石油化工企业、超过200 个电厂项目、超过100 个冶金项目正在使用海鸥冷却塔系统。
    宏观经济和行业增速放缓导致收入略有下滑，毛利率水平基本稳定2016 年公司实现营业收入5.39 亿元，同比下降2.74%，归属于上市公司股东利润0.38 亿元，同比增长9.95%。凭借技术优势及品牌知名度，公司主营业务收入在行业中始终保持在较高的水平，但在国内宏观经济增速放缓的背景之下，2016 年收入略有下降。近三年公司的主营业务收入主要来源于常规冷却塔销售，毛利率较高且稳定，2014~2016 年公司主营业务综合毛利率分别为32.28%、31.71%、30.90%。由于公司冷却塔应用行业广泛，并提供相应的技术服务，因此各子版块毛利率差别较大。2016 年归属于母公司所有者的净利润较上年增加340.13 万元，同比增长9.95%。
    募投项目重点：增强环保型冷却塔产能，提高研发及营销服务能力公司本次拟向社会公开发行股票不超过2,287 万股，占发行后总股本的25%，预计募集资金20,034.12 万元。资金拟投向：环保型冷却塔项目、绿色环保JXY 型冷却塔技术研发中心建设项目、营销服务网络建设项目。
    参考Wind 一致预测，可比上市公司2017 年对应PE 处于22~61 倍区间；2017 年工业机械行业的上市公司PE 处于-508~648 倍区间，中位值为65倍，平均值为104 倍。
    风险提示：市场情绪变化，导致估值中枢下移。