评论：
    1、互联网兴起影响扑克销售业绩
    近年智能手机的兴起，导致一部分人群开始转移到手机APP 上玩扑克，线下扑克行业竞争加剧，公司2016 年收购了浙江万盛达，进一步拓展了公司的经销渠道，由原来的东北、四川和华东地区扩展到东南诸省，同时获得万盛达扑克在东亚、东南亚等海外市场的增量份额，但整体上扑克业务同比还是下滑了5.6%。经过公司努力后4 季度内开始收入正增长，同比收入为10.5%、利润受同期基数较低影响，增幅为88.9%。
    2、持续看好精准医疗的发展前景
    去年上半年魏则西事件出来以后，国家加强了对于临床运用的管理，我们认为这将促进行业健康发展，对于优秀企业其实是一种机遇。公司参股的细胞集团临床疗效方面，研制的新一代CAR-T 及”白泽剑”治疗技术，在多种实体瘤病患上已表现出了良好的效果。2016 年联想控股旗下的北京君联慧诚股权投资合伙企业（有限合伙）增资1.6 亿元获得细胞集团公司19.16%的股权，公司同时增资2,500 万元，持续看好精准医疗的发展前景。
    3、姚记悠彩顺应政策导向有序开展彩票业务
    姚记悠彩按照国家有关公告的要求，调整策略，加强与地方彩票机构的参与合作，积极探索实体投注站推广等的运营模式，加强互联网+、O2O 等形式的尝试，提高对彩票类政策的适应能力，努力顺应政策导向，实现业务的有序开展。经过多年发展，姚记悠彩已经拥有了强大的线下渠道+线上渠道+专业团队。
    4、维持“强烈推荐-A”评级。公司未来以“大娱乐”“大健康”作为发展方向，“大娱乐”业务力争平稳增长扑克业务的同时，充分利用渠道资源优势；“大健康”以细胞集团公司作为精准治疗方向首个培育项目。预计公司17 年-18 年的EPS 分别为0.26、0.28 元，对应17 年PE、PB 分别为63、4.3，维持“强烈推荐-A”评级；
    5、风险提示：扑克行业增速低于预期。