公司2016年实现营业收入4.17亿元，同比减少29.41%。分季度来看，公司在Q1、Q2、Q3和Q4分别实现营业收入7502.56万元、1.12亿元、8729.92万元和1.43亿元，分别同比增长-64.84%、-21.68%、-26.47%和24.35%，公司营收逐渐改善，第四季度迎来明显反转。 
    2016年公司销售毛利率为11.54%，比上年下降8.94个百分点。主要是世界经济复苏进程缓慢，且2016年度国际原油期货价格呈现全年低位盘整的趋势，全球油气公司业绩持续恶化，资本性开支保持低位水平，油田服务和设备市场低迷不振，从而导致公司主营业务毛利率大幅下降。 
    公司一直专注于油气钻采设备的研发、生产、销售及服务，已经发展成为国内井口及井控设备领域的知名企业之一，在业内具有较高知名度和影响力。公司已取得中石油、中石化、中海油供应商资格，国内市场稳步拓展。公司产品性能优异，在国际市场上拥有较强竞争力。主要客户包括GE油气、卡麦龙、卡克特等海外大型油气设备及技术服务公司。 
    估值与评级：公司是我国优秀的井口装置及井控设备供应商，海外业务占比约75%，仅美国占比就超过40%。公司受益北美页岩油复苏，目前在手订单饱满。我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.12/ 0.27/ 0.49元，给予"增持"评级。 
    风险提示：油价长期低位运行；境外法律政策风险。