维持"增持"评级。天赐材料2016年业绩同比大幅增长，主要由于电解液量价齐升、盈利能力显著增强，日化材料及特种化学品业务稳定增长。  
    天赐材料是锂电池电解液行业龙头企业，且为国内少数同时具备电解液关键原材料六氟磷酸锂生产能力的企业。随着新能源汽车持续推广，动力锂电池电解液需求旺盛，公司将充分受益于电解液量价齐升。此外，随着液体六氟磷酸锂及拟非公开发行项目逐步建设投产，公司电解液竞争力有望进一步提升。公司参股容汇锂业，向上游锂矿延伸，产业链一体化优势越发明显；增资控股江西艾德，锂电材料横向布局逐步完备。公司同时为国内个人护理品材料主要供应商之一，下游客户包括宝洁、高露洁、欧莱雅等国内外主要日化企业，公司不断推进新产品市场开拓，未来业绩有望持续增长。我们预计公司2017~2019年EPS预测至1.68、2.10和2.59元，维持"增持"的投资评级。 
    风险提示：新能源汽车推广不及预期，原材料价格大幅波动。