中大尺寸 OGS 订单展望乐观，扩产保障营收增长：2016 年公司大尺寸OGS 持续热卖，且受益于人民币汇率贬值，汇兑收益上升。展望 2017 年，从 2 月的订单来看，单月同比仍有 50%以上的增长。客户推新案积极性高，二合一市场预估有 30%以上的增长，触控 NB继续向好。配合需求端的景气，公司产能持续增加，在 2016 年扩产的基础上今年尚有 25%的产能扩增计划。我们预计公司大尺寸 OGS 全年有较高的增长。
    17 年业绩有机会超预期，维持“买入”评级：公司 16 年业绩展示良好的成长性，我们认为基本面仍持续于成长轨道。预计 17 年 OGS 营收同比增长 50%以上。17 年重点为提升产品的附加值，开发 OGM 及 AR 镀膜供应，将有效提升产品单价及利润率。预估莱宝高科 2017 年获利 3.07 亿元，同比增长 55.1%，公司 2017-2019 年 EPS 分别为 0.43、0.54 和 0.68 元，对应PE 分别为 28.8、23.3 和 18.3 倍，维持“买入”评级。
    风 险 提 示：二合一设备市场表现不如预期、触控技术路径发生改变