实现合并净利润 16.87 亿元，同比增长 25.66%，其中：归属母公司股东净利润 18.40 亿元，同比增长 11.12%。
    金价上涨，公司主要矿产品产量增长。公司的主要产品是金、铜、锌，公司矿山产金、产铜、产锌占公司毛利的比重均在 10%以上。2016 年金均价上涨 7.8%，锌价上涨 8.6%。公司矿产金产量达到 42.55 吨，同比增长14.5%；矿产铜的产量 15.5 万吨，同比增长 3.09%；锌精矿产量 25 万吨，同比增长 26.17%。价格上涨，产量增加，有利于公司业绩的增长。
    套保亏损导致公司业绩弹性受影响。由于 2016 年有色金属行情难以把握，公司仅处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债取得的投资损失即高达 22.06 亿元，其中又主要以黄金租赁损失（7.3亿元）、套期工期衍生品损失（3.71 亿元）、商品套期保值合约（9.75 亿元）为主。
    2017 年公司的生产计划为矿产金 41 吨、矿产铜 20 万吨、矿产铅锌 30 万吨。2017 年能够为公司产品产量贡献边际力量的有以下几个。一是紫金山金铜矿 4 万吨项目，其中浮选 2.5 万吨/年、堆浸 1.5 万吨，建成后年产精矿含铜 3 万吨、伴生金 1 吨、银 26 吨。二是刚果科卢韦齐铜矿项目有望在 2017 年建成投产，每年可产铜 5.8 万吨。
    盈利预测：预计 2017-2019 年公司实现净利润 42.2、49.8、61.1 亿元，对应 PE 分别为 17X、14X、11X，给予增持评级。
    风 险提示：金属价格不如预期；海外经营风险