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>> 平安证券-亚威股份(002559)激光装备、自动化成套生产线等新业务快速发展,布局智能制造产业-170324
上传日期:   2017/3/24 大小:   438KB
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评级:   推荐 作者:   黎焜
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2016 年,主营业务数控金属板材成形机床及生产线的营业收入为11.4 亿元,同比增长31.2%。公司主要产品包括数控钣金加工机床及数控柔性自动化加工生产线、数控卷板加工机械、数控激光加工设备、机器人等四大类。
    营业外收入上升,综合毛利率保持平稳。报告期内,根据公司与盛雄激光签订的关于股权转让终止协议,公司获得3000 万元赔偿金,使营业外收入上升;公司综合毛利率为25.8%,同比减少0.1 个百分点。
    激光装备、自动化成套生产线、工业机器人等产品快速发展,新业务拓展取得成效。报告期内,数控事维激光切割机、自动化成套生产线的有效合同同比分别增长60%、72%,机器人业务在金属切削、热锻、焊接等行业集成应用上取得突破性进展。公司产品将向高端、智能、自动化方向収展,推进产品结构的进一步优化。
    参与设立幵购基金,推动智能制造产业布局。报告期内,公司参股苏州清研汽车创业产业投资企业(有限合伙)、同高先进制造科技(太仓)有限公司,进一步扩大在汽车行业和激光装备行业的竞争力。同时,公司公告为推动在智能制造产业的战略布局,拟联合沣盈资产管理有限公司等共同设立“江苏亚威沣盈智能制造产业幵购基金”,基金总规模不超过10 亿元,其中公司拟出资1.5 亿元。
    盈利预测与投资建议:预计公司2017-2019 年净利润为1.37 亿元、1.66 亿元、2.04 亿元,EPS 为0.37 元、0.45 元、0.55 元(17-18 年原预测EPS 为0.37 元、0.43 元),市盈率为37.7、31.1、25.4倍;公司激光装备、自动化成套生产线与机器人等新业务保持较快发展,将加快向智能制造产业转型,维持“推荐”评级。
    风险提示:机床行业增速放缓,并购整合进度低于预期,行业竞争激化等。
    
 
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