在iphone8 带动下17 年蓝思2.5D 玻璃出货量将实现快速放量增长，预计同比增速近50%，带动业绩上扬。
    三星：3D 玻璃17 年开始量产，需求强劲有望推动产能进一步扩大。采用3D 双曲面玻璃设计的三星S7/S7edge 在2016 年上半年出货量就超过2500万台。公司于16 年定增项目完成后开始启动3D 玻璃项目，年底达到150万片/月产能，预计17 年4 月份开始满产，设计产能2700 万片/年，单片3D 玻璃价格是2.5D 的3-5 倍，由于市场需求强劲，短期内有望进一步扩大产能，显著推升利润端增速。
    投资建议与估值：公司已于在蓝宝石、精密陶瓷、3D 曲面玻璃等领域投入了大量资源，今年开始具有3D 玻璃的量产能力，今年为AMOLED 于国际大客户开始量产导入之时点，同时手机背盖材质有由金属转成玻璃之趋势。3D 玻璃应用除于前盖板替代2.5D 玻璃外，未来更将基于无线充电及5G 讯号的屏蔽问题，将成为手机背板的新材料选择。我们认为蓝思科技将充分受益于国际品牌手机于前盖板的玻璃机壳升级及背板机壳材质转换的趋势。16 年上半年蓝思受限于大客户新机销售不佳，下半年已有所回升，判断今年将迎来材料变革所带动的大趋势，预计公司16-18 年EPS 为0.62、1.25、1.62 元，对应估值为49、24、19xPE，维持“增持”评级。
    风险提示：下游订单不及预期、主要客户销量低于预期